동아화성 주식 적정주가는?

안녕하세요. 오늘은 동아화성의 정보와 재무제표, 적정주가, 주가전망에 대해 살펴보도록 하겠습니다. 동아화성의 주력제품은 자동차 엔진 및 각종 부품을 연결하는 인테크 호스와 드럼세탁기 도어의 누수방지 고무제품인 도어가스켓입니다. 동아화성의 경쟁력은 원재료인 합성고무에 카본, 충진제, 활성제 등 첨가제를 배합하여 고무소재인 CMB를 직접 생산하는 것이며, 주력 매출처는 삼성전자와 LG전자, 현대기아차 그룹으로 주요 매출처 내 점유율이 기업별로 70%~90%에 달하고 있습니다. 그렇다면 동아화성 주식의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠습니다.

 

동아화성 주식

동아화성 재무제표

동아화성 재무 분석

 

매출액, 자산, 포괄손익계산서

매출실적을 보면 2019년에 크게 증가했다가 작년에 소폭 감소했습니다. 그러나 영업이익은 반대로 2019년에 감소했다가 작년에 다시 증가하는 모습을 보여주고 있습니다. 그래도 당기순이익은 매출실적과 마찬가지로 2019년에 크게 증가했다가 작년에 감소하는 것을 볼 수 있습니다. 자산 역시 2019년에 증가했다가 작년에 감소했으며, 작년 자산을 보면 부채가 약 70억 원이 감소하고 자본은 약 15억 원이 감소했습니다.

동아화성 매출

포괄손익계산서에 따르면 작년 하반기로 갈수록 실적이 계속 증가하는 모습을 보여주고 있습니다. 그에 따라 매출원가도 같이 증가하고, 판매비와 관리비 역시 증가하는 모습을 보여주고 있으나 영업이익은 적자에서 벗어나 흑자를 기록하게 됐습니다. 그리고 올해 들어서는 실적이 다시 감소하고 있으며, 그에 따라 영업이익도 감소 추세를 보여주고 있습니다.

 

영업활동 현금흐름

다음은 동아화성의 영업활동 현금흐름입니다.

동아화성 영업활동현금흐름

현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 4분기만을 제외하고는 잡혀있음을 알 수 있습니다. 그리고 영업활동으로 인한 자산부채에서 4분기에 현금흐름이 많이 깎여나가고 있습니다. 그럼에도 2020년 영업활동 현금흐름은 157억 원으로 당기순이익인 25억 원보다 훨씬 많은 금액을 기록했습니다.

동아화성 재무제표

CAPEX, FCF, 부채비율, BPS

CAPEX는 2019년에 소폭 증가했다가 작년에 감소했습니다. 그러면서 영업활동 현금흐름보다 적은 금액을 기록하면서 FCF는 플러스를 기록했습니다. ROE는 2.27%로 2019년보다 크게 감소했으며, 부채비율은 110.08%로 이 역시 감소했습니다. BPS는 7,488원으로 매년 증가하고 있고, 배당은 120원으로 배당수익률 1.18%가 되겠습니다.

 

동아화성 주가 분석

 

동아화성의 적정주가는?

그렇다면 동아화성의 적정주가는 얼마인지 알아보겠습니다.

올해 예상 영업이익을 190억 원으로 설정하고 동일업종 멀티플인 16을 부여하면 적정 시가총액은 3,040억 원이 되겠습니다. 즉, 적정주가는 19,240원이 되겠습니다. 현재 주가가 16,850원이니 아직 적정주가보다 낮은 것을 알 수 있습니다.

 

동아화성 주식차트

이번에는 동아화성의 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보겠습니다.

동아화성 주식차트

주가 흐름을 보면 작년부터 주가가 꾸준히 상승하고 있음을 알 수 있습니다. 작년 최저가인 2,425원보다 8배가 증가했습니다. 그러나 아직도 동아화성의 주가는 기업 가치 대비 저평가 상태입니다. 하지만, 상승여력이 얼마 남지 않은 상황에서 지금 들어가게 되면 안전마진이 적을 것으로 보입니다. 따라서 지금 굳이 들어가지 마시고 조정을 받아 급락이 있을 때 들어가길 바랍니다. 즉, 안전마진을 많이 확보하십시오.

 

※ 투자는 본인 책임입니다. 본인의 판단으로 투자하길 바랍니다.

 

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