동양에스텍은 1981년 11월에 철강제품 제조, 판매 등의 목적으로 주식회사 동양철강으로 설립되었고, 2001년 4월에 주식회사 동양에스텍으로 상호를 변경하였으며, 2002년 2월에 코스닥 시장에 주식을 상장했다. 동사는 포스코의 가공센터로서 포스코가 생산하는 제품을 가공하여 판매하는 회사이다. 4개의 계열사는 각각 건설폐기물처리업, 강구조물공사업, 금속절삭기계제조업, 지정폐기물 중간처리업을 영위하고 있다. 오늘은 동양에스텍 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
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동양에스텍 재무제표 분석
1. 매출액, 자산 상황, 포괄손익계산서
▲▲▲매출액을 보면 2019년에 약 220억 원이 증가했는데 작년에는 다시 감소하여 제자리 걸음을 했다. 그러나 영업이익과 당기순이익은 꾸준히 상승한 것을 볼 수 있다.
▲▲▲자산은 2019년까지 증가했지만 작년에 감소했다. 작년 자산이 감소한 이유를 보면 부채가 약 270억 원이 감소했기 때문이다. 자본은 오히려 약 36억 원이 증가했다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 작년 3분기까지 매출실적이 계속 감소했다. 그래서 매출원가도 감소했는데 판매비와 관리비도 같이 감소하여 영업이익은 오히려 상승한 것을 보여주고 있다. 그리고 4분기에 매출실적이 크게 증가했는데 매출원가, 판매비와 관리비도 같이 크게 증가했지만 영업이익 역시 증가한 것을 볼 수 있다. 올해 1분기 실적은 작년 4분기와 비슷한 실적을 기록했고, 매출원가는 하락하여 작년 4분기 대비 영업이익이 2배 이상 증가했다.
2. 영업활동 현금흐름
다음은 동양에스텍의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.
▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 1분기에 많이 잡혔음을 알 수 있다. 현금유입이 없는 수익이 1, 3, 4분기에 많이 잡히기는 했지만 2, 4분기에 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름을 많이 확보했다. 그러면서 2020년 영업활동 현금흐름은 124억 원으로 당기순이익인 57억 원의 2배 이상의 금액을 기록했다.
3. CAPEX, FCF, 부채비율, BPS
▲▲▲CAPEX는 2018년과 2019년에 같은 금액을 기록했고, 작년에는 감소했다. CAPEX가 감소하고 영업활동 현금흐름은 증가하여 FCF는 크게 증가했다. ROE는 당기순이익이 증가했기 때문에 이 역시 증가하여 9.87%라는 좋은 수치를 기록했다. 부채비율은 108.78%로 2019년보다 크게 감소했고, BPS는 2,869원으로 매년 증가하고 있으며, 배당은 51원으로 배당수익률이 3.25%에 달한다.
동양에스텍 주가 분석
1. 동양에스텍의 적정주가는?
▲▲▲그렇다면 동양에스텍의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 2021년 예상 영업이익을 170억 원으로 설정하고 멀티플 10을 부여하면 적정 시가총액은 1,700억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 8,629원이다. 현재 주가가 4,260원이니 적정주가의 절반 수준도 안 되는 금액이다.
2. 동양에스텍 주식차트
이번에는 동양에스텍의 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲현금흐름을 보면 작년 2월에 주가가 급등한 뒤 4월부터 상승세를 띄기 시작했다. 그리고 5월 들어 다시 한번 주가가 급등했고, 그 이후 하락세로 이어지고 있다. 현재 주가 흐름으 보면 20일선과 맞닿은 부분인 것을 알 수 있고, 곧 60일선과도 맞닿을 것으로 보인다. 따라서 주가는 더 상승할 여력이 있어 보인다.
요약
▲▲▲현재 동양에스텍의 재무상황은 시간이 갈수록 좋아지고 있다. 매출액은 감소했지만 영업이익과 당기순이익은 증가하고 있으며, 올해는 더욱 증가할 것으로 보인다. 그에 따라 기업 가치는 향상되어 현재 주가는 기업 가치 대비 저평가로 보인다. 현재 차트 기술적 분석으로도 충분히 상승할 여지가 보이기에 투자를 고민하고 있다면 과감히 투자해도 좋을 것으로 판단된다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 본인의 판단으로 투자하길 바랍니다.