일진전기는 2008년 일진홀딩스로부터 제조사업부문이 인적 분할하여 설립되었으며, 2008년 한국거래소 유가증권 시장에 상장했다. 동사는 각종 전선(초고압전선, 중고압전선 등), 전력기기(개폐기, 변압기 등)를 전문적으로 제조, 판매하는 종합 중전기 제조업체이다. 동사의 전선사업은 1994년 설립 이후 세계 최고수준의 Cable Network를 제공함으로써 국내 전선시장 중 8%가량을 차지하고 있다고 한다. 오늘은 일진전기 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
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일진전기 재무제표 분석
1. 매출액, 자산 상황, 포괄손익계산서
▲▲▲매출실적을 보면 2019년에 감소했다가 2020년에 약 400억 가량 증가한 것을 볼 수 있다. 그러나 영업이익과 당기순이익은 매년 꾸준히 증가하고 있다.
▲▲▲자산은 매년 꾸준하게 증가하고 있다. 2019년에는 부채가 소폭 감소하고 자본은 증가했다. 그러나 작년에는 부채와 자본 모두 증가했다. 부채는 약 40억 원이, 자본은 약 50억 원이 증가했다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 작년 하반기에 실적이 크게 증가한 것을 알 수 있다. 그러면서 매출원가도 같이 증가했는데 판매비와 관리비는 1분기보다 오히려 감소한 모습이다. 그리고 올해 1분기 실적은 작년보다 더 증가했다. 그래서 영업이익은 84.8억 원으로 작년 어느 분기보다 높은 실적을 기록했고, 올해 여름에는 폭염이 찾아온다고 하니 실적은 더욱 증가할 것으로 전망된다.
2. 영업활동 현금흐름
다음은 일진전기의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.
▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 잡히는 것을 알 수 있다. 그리고 영업활동으로 인한 자산부채에서 1, 3, 4분기에 현금흐름이 많이 깎였는데 2분기에 그보다 더 많은 현금흐름을 확보하면서 2020년 영업활동 현금흐름은 577억 원으로 당기순이익인 48억 원보다 10배 이상 많은 금액을 기록했다.
3. CAPEX, FCF, 부채비율, BPS
▲▲▲CAPEX는 매년 감소하고 있다. 반대로 영업활동 현금흐름은 증가하면서 FCF 역시 증가하는 모습을 보여주고 있다. ROE는 1.57%로 2019년과 거의 비슷한 수치를 기록했고, 부채비율은 155.88%로 매년 소폭 감소하고 있다. BPS는 8,332원으로 꾸준히 증가하고 있고, 최근 중 올해 처음으로 60원을 배당했다. 이는 1.89%에 해당하는 금액이다.
일진전기 주가 분석
1. 일진전기의 적정주가는?
▲▲▲그렇다면 일진전기의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 올해 예상 영업이익을 400억 원으로 설정하고 멀티플 10을 부여하면 적정 시가총액은 4,000억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 10,787원이 되겠다. 현재 주가가 7,430원이니 적정주가보다 많이 낮은 것을 알 수 있다.
2. 일진전기 주식차트
다음은 일진전기의 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 알아보자.
▲▲▲차트를 보면 작년부터 꾸준히 상승세를 기록하고 있다. 그러다가 올해 6월 들어서 주가가 엄청난 급등을 이루어냈다. 그리고 보합권에서 유지하다가 다시 한번 주가가 급등한 모습이다. 주가가 30% 급등을 이루어냈기 때문에 약간의 조정을 받을 가능성이 크겠다.
요약
▲▲▲일진전기의 주가는 현재 기업 가치 대비 저평가로 보인다. 매출실적은 계속 증가할 것으로 보이며, 그에 따라 순이익도 같이 증가할 것으로 보인다. 최근 주가가 급등했기 때문에 단기적으로는 조정을 받을 수 있겠지만 장기적으로 본다면 주가는 다시 상승세를 유지할 것으로 보이며, 투자하기에도 매력적인 기업이다. 따라서 투자를 생각하고 있다면 좀 더 자세한 분석을 해보고 투자해보는 것도 나쁘지 않은 선택으로 보인다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 본인의 판단으로 투자하길 바랍니다.