코디엠은 1999년 7월 설립되어 반도체 장비, LCD 장비 및 유기발광다이오드 장비의 제조 및 판매 등을 영위하고 있다. 동사의 주력 제품인 반도체, 디스플레이 장비의 경우 주로 삼성전자의 자회사인 세메스와 삼성디스플레이에 판매하고 있으며, 파이프라인 발굴과 바이오 플랫폼 구축을 신규 사업으로 계획하고 있다. 매출 구성은 반도체 85.56%, 기타(단열재 등) 14.44%로 이루어져 있다. 오늘은 코디엠 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
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코디엠 재무제표 분석
1. 매출액, 자산 상황, 포괄손익계산서
▲▲▲매출액을 보면 2019년에 크게 감소했다가 2020년에 어느 정도 회복한 모습이다. 그러나 아직까지 2018년의 실적에 도달하지는 못했다. 그러나 영업이익과 당기순이익은 오히려 2018년이 가장 낮은 모습이다. 작년 영업이익과 당기순이익은 2019년보다 더욱 감소했으며, 적자였던 영업이익은 적자금액이 더욱 증가했고, 당기순이익은 흑자에서 적자로 전환됐다.
▲▲▲자산은 꾸준히 증가하고 있다. 작년 자산이 증가한 이유는 자본이 증가했기 때문이다. 작년 기준 2019년보다 부채가 약 120억 원이 감소했다. 자본은 반대로 약 130억 원이 증가하면서 자산은 결국 상승한 것이다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 작년 2분기까지 괜찮은 실적을 기록하다가 3분기부터 60억 원 밑으로 내려갔다. 그러나 매출원가랑 판매비와 관리비는 4분기가 가장 많은 금액을 기록했다. 그러면서 가장 많은 적자금액을 기록하기도 했다. 올해 1분기 실적은 작년 어느 분기보다도 많은 실적을 기록했다. 그러면서 매출원가도 같이 크게 증가했는데 그렇기 때문에 영업이익은 계속 적자를 기록하고 있다.
2. 영업활동 현금흐름
다음은 코디엠의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.
▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 3분기만을 제외하고는 상당히 많이 잡혀있음을 알 수 있다. 그러나 현금유입이 없는 수익과 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름이 많이 깎여나가는 것을 볼 수 있다. 그러면서 2020년 영업활동 현금흐름은 -226억 원으로 당기순이익인 -165억 원보다 더 감소한 것을 알 수 있다. 게다가 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름은 플러스를 기록하는 만큼 기업의 현금흐름이 좋아 보이진 않는다.
3. CAPEX, FCF, 부채비율, BPS
▲▲▲CAPEX는 2019년에 비해 작년 크게 증가했다. 그럼에도 불구하고 많은 금액이 아니다. 하지만 영업활동 현금흐름이 계속 마이너스를 기록하고 있기 때문에 FCF 역시 계속 마이너스를 기록하고 있다. ROE는 당기순이익의 적자로 마이너스를 기록했고, 부채비율은 64.96%로 2019년보다는 ㄱ마소했다. BPS는 304원으로 이 역시 감소했다.
코디엠 주가 분석
1. 코디엠의 적정주가는?
▲▲▲그렇다면 코디엠의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 2020년 매출액이 280억 원이고 PSR을 3으로 설정하여 적정 시가총액을 계산해보면 840억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 319원이 되겠다. 현재 주가가 366원이니 적정주가보다 약 14% 높은 것을 알 수 있다.
2. 코디엠 주식차트
이번에는 코디엠의 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 급등락이 상당히 큰 것을 알 수 있다. 작년 10우러 중순까지는 주가가 계속 하락하다가 그 이후에는 다시 상승세로 전환됐다. 그리고 올해 들어서 주가는 다시 하락세로 돌아선 것을 알 수 있다. 그리고는 최근에 주가가 급등하는 현상을 보여주고 있다. 코디엠의 주가가 급등하는 현상을 보여주는 이유는 첫 번째로 이낙연 관련주이기 때문이다. 두 번째로는 단타 종목으로써 투자자들에게 인기가 많기 때문이다. 그래서 주가는 앞으로 계속 얼마든지 급등락을 반복할 것이다.
요약
코디엠은 매출실적이 좋지 않다. 영업이익과 당기순이익은 적자를 기록했고, 특히 가장 걱정되는 부분은 현금흐름이다. 절대 좋은 상황이 아니다. 현재 코디엠의 거래량이 많은 이유는 이낙연 관련주인 동시에 단타꾼들의 장소이기 때문이다. 따라서 혹시나 장기투자로 코디엠을 투자할 생각이라면 비추천한다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 본인의 판단으로 투자하길 바랍니다.