에스씨디는 1987년 4월에 설립되어 냉장고 관련 부품과 에어컨 관련 부품, 기타 가전제품용 부품을 생산 및 판매하는 사업을 영위하고 있고, 2000년 7월에 코스닥 시장에 상장했다. 가전제품용 부품 제조업에서 자동차부품 제조 및 판매업으로 사업 영역을 확대하고자 하며, 홍콩, 중국 광저우, 베트남 등에 자동차 및 전동기 모터 제조 판매회사들을 연결대상 종속법인으로 보유하고 있다. 오늘은 에스씨디 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.
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에스씨디 재무제표 분석
1. 매출액, 자산 상황, 포괄손익계산서
▲▲▲매출실적을 보면 매년 꾸준히 상승하고 있다. 영업이익은 2019년에 감소했다가 2020년에 다시 증가한 것을 볼 수 있다. 그에 따라 당기순이익도 2019년에 감소하여 적자를 기록했지만, 2020년에 다시 증가했다.
▲▲▲자산 역시 꾸준히 증가하고 있다. 자산이 증가하는 이유는 부채가 증가했기 때문이다. 자본은 2019년에 오히려 감소했다. 그래도 작년에는 자본이 약 27억 원이 증가했는데, 부채는 약 140억 원이 증가한 것을 보면 부채의 증가가 훨씬 많다는 것을 알 수 있다.
▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 2분기 실적이 크게 감소했지만 3분기에 다시 증가했고, 4분기에는 소폭 감소했다. 그러면서 매출원가도 2분기에 감소했다가 3분기에 증가하고, 4분기에 감소한 패턴을 보여주고 있다. 판매비와 관리비는 매 분기마다 비슷한 금액을 기록해주고 있다. 올해 1분기 실적은 503억 원으로 작년 4분기보다 감소했다. 그러나 영업이익은 더 증가한 모습이다.
2. 영업활동 현금흐름
다음은 에스씨디의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.
▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 매 분기마다 잡혀있다. 그리고 4분기부터는 20억 원이 넘어갔다. 영업활동으로 인한 자산부채에서는 2, 4분기에 현금흐름이 깎였지만, 1, 3분기에는 더 많은 현금흐름을 확보했다. 그러면서 2020년 영업활동 현금흐름은 119억 원으로 당기순이익인 38억 원보다 훨씬 많은 것을 알 수 있다.
3. CAPEX, FCF, 부채비율, BPS
▲▲▲CAPEX는 2019년에 소폭 증가했지만, 2020년에 절반 이상 감소했다. 게다가 영업활동 현금흐름이 크게 증가했기 때문에 FCF 역시 증가한 것을 볼 수 있다. ROE는 당기순이익의 흑자 전환 성공으로 플러스를 기록했고, 부채비율은 부채가 계속 증가하고 있기 때문에 50.85%로 매년 증가하고 있다. BPS는 2,140원으로 작년보다 증가한 모습이다. 배당은 주당 20원으로 1.19%에 해당하는 금액이다.
에스씨디 주가 분석
1. 에스씨디의 적정주가는?
▲▲▲그렇다면 에스씨디의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 2020년 영업이익이 52억 원이고 멀티플 20을 부여하면 적정 시가총액은 1,040억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 2,151원이 되겠다. 현재 주가가 2,925원이니 적정주가보다 높은 것을 알 수 있다.
2. 에스씨디 주식차트
이번에는 에스씨디의 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.
▲▲▲주가 흐름을 보면 작년 11월부터 주가가 상승하기 시작하다가 12월부터는 다시 하락세로 전환됐다. 그리고 올해 3월부터 다시 상승세를 타기 시작하면서 중간 중간 급등하는 모습을 보여줬다. 그래서 현재 주가까지 도달했다. 현재 이런 모멘텀이라면 주가는 계속 상승할 가능성을 보여준다. 물론 단기적으로는 주가가 급등했기 때문에 조정을 받는 모습도 보여줄 것이다.
요약
에스씨디의 매출실적은 계속 증가세를 유지하고 있다. 그리고 영업이익과 당기순이익도 작년에 크게 증가한 모습이다. 또한, 올해 기록적인 폭염을 기록한다는 소식을 통해 투자자들은 사람들이 에어컨에 대한 수요가 많아져 이에 따라 에스씨디가 수혜를 받을 것으로 생각하고 배팅을 했다. 현재 에스씨디의 기업 가치 대비 주가는 고평가라고 생각된다. 하지만, 앞으로 실적에 따라 고평가가 아닌 저평가로 바뀔 수도 있을 것이다. 작년 1분기 실적 대비 올해 1분기 실적은 상당히 좋기 때문에, 그리고 올해 2, 3분기 실적이 기대되는 부분이기에 지켜보는 것도 좋을 것 같다.
※ 투자는 본인 책임입니다. 본인의 판단으로 투자하길 바랍니다.