안녕하세요. 오늘은 신풍제지의 정보와 재무제표, 적정주가, 주가전망에 대해 살펴보도록 하겠습니다. 신풍제지는 지류 유통, 판매업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 연결 종속회사 SP모터를 통해 수입자동차 판매업을, 꿈의 실현 1331을 통해 학원업을 하고 있습니다. 2019년 12월 말 평택공장이 영업을 종료했고, 이에 따라 지류 제조업체에서 유통업체로 바뀜. 평택 공장 부지는 한국토지주택공사에 수용됐습니다. 60년간 제조업을 하며 확보한 고객 네트워크를 지류유통판매업에 활용해 사업을 활성화해 나갈 계획이라고 합니다. 그렇다면 신풍제지의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠습니다.

(참고) 펄어비스 주식 적정주가는?

신풍제지 재무제표 분석

매출실적, 이익, 자산 상황

매출실적을 보면 2019년까지 1,500억 원이 넘는 실적을 기록했는데 작년에 5분의 1 수준인 338억 원을 기록했습니다. 즉, 실적이 상당히 감소한 것을 알 수 있습니다. 그러면서 100억 원이 넘던 영업이익은 100억 원 적자를 기록했고, 당기순이익은 매년 꾸준히 증가하여 작년에는 오히려 크게 증가한 모습을 보여주고 있습니다. 자산 역시 작년에 크게 감소했는데, 부채가 약 1,100억 원이 감소했고, 자본이 약 320억 원이 증가했습니다.

포괄손익계산서에 따르면 분기 실적이 계속 비슷하게 기록하는 것을 볼 수 있습니다. 100억이 넘지 않는 실적을 기록하면서 분기 영업이익은 계속 적자를 기록하고 있습니다. 그리고 올해 1분기 실적이 다시 증가하는 듯 보였으나 2분기에는 다시 감소한 것을 알 수 있습니다.

현금흐름

다음은 신풍제지의 영업활동 현금흐름입니다.

현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용에서 4분기에 많이 잡혔던 것을 볼 수 있습니다. 그러나 현금유입이 없는 수익에서 536.8억 원이나 잡혔던 것을 알 수 있습니다. 그러면서 2020년 영업활동 현금흐름은 -121억 원으로 당기순이익인 329억 원보다 크게 줄어든 것을 볼 수 있습니다. 즉, 당기순이익이 상당히 높았지만 현금유입이 없었기 때문에 현금흐름 자체는 작년에 좋지 않은 것을 알 수 있습니다.

(참고) 다날 주식 적정주가는?

CAPEX 및 각종 지표

CAPEX는 2019년부터 작년까지 지속적으로 1억 원을 기록하고 있습니다. 그러나 작년에 영업활동 현금흐름이 마이너스였기 때문에 FCF도 마이너스를 기록했습니다. ROE는 38.76%로 매년 증가하고 있으며 상당히 좋은 수치를 기록하고 있습니다. 하지만, 이는 당기순이익의 비약적인 증가 때문이며, 실제로 들어온 현금은 없기 때문에 큰 의미를 두지 않는 것이 좋아 보입니다. 부채비율은 7.31%로 부채가 크게 줄어든 만큼 비율도 크게 줄어들었으며, BPS는 3,638원으로 매년 증가하고 있습니다. 배당은 50원으로 배당수익률 1.43%가 되겠습니다.

(참고) 스튜디오산타클로스 주식 적정주가는?

신풍제지 주가 분석

신풍제지의 적정주가는?

그렇다면 신풍제지의 적정주가는 얼마인지 알아보겠습니다.

작년은 코로나로 인한 실적 감소로 보이기 때문에 2019년 영업이익으로 적정주가를 계산해보겠습니다. 영업이익이 114억 원이고 멀티플 10을 부여하면 적정 시가총액은 1,140억 원이 되겠습니다. 즉, 적정주가는 3,260원이 되겠습니다. 현재 주가가 2,945원이니 적정주가와 거의 비슷한 것을 알 수 있습니다.

신풍제지 주식 차트

이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보도록 하겠습니다.

주가 흐름을 보면 올해 7월부터 주가는 계속 하락하고 있습니다. 그리고는 10월 가장 최저가를 기록한 뒤 다시 상승세로 이어졌으며, 오늘 주가가 급등했습니다. 주가가 급등한 이유는 포장 상자 가격이 급등했다는 소식이 전해졌기 때문입니다. 현재 주가는 기업 가치 대비 적정주가에 거의 도달한 것을 알 수 있습니다. 게다가 안전마진이 거의 없기 때문에 지금 굳이 들어갈 이유는 없다고 생각됩니다.

※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.

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