안녕하세요. 오늘은 쌍방울의 정보와 재무제표, 적정주가, 주가전망에 대해 살펴보도록 하겠습니다. 쌍방울은 티이씨앤코로부터 2008년 분할기일로 하여 인적분할 방식으로 설립된 분할 신설회사로 섬유류(내의류 및 의류)의 제조 및 유통업을 영위하고 있습니다. 제조업으로는 국내의 재단 수주가공 사업을 영위하고 있고, 도소매업으로는 내의류를 주력 중심으로 국내외 사업을 영위하고 있습니다. 패션 브랜드 개념이 전무하던 1987년, 자체 브랜드인 트라이(TRY)를 런칭해 최고의 시장 점유율을 기록하며 국내 내의 시장의 패러다임을 바꾸어 놓았던 기업입니다. 그렇다면 쌍방울의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가 전망은 어떨지 알아보도록 하겠습니다.

(참고) 신풍제지 분석 투자전망은?

쌍방울 재무제표 분석

매출실적, 이익, 자산 상황

매출실적을 보면 2019년에 약 60억 원이 감소했다가 작년에 약 17억 원이 증가했습니다. 그러면서 2019년에 크게 감소했던 영업이익은 작년에 증가하여 적자금액이 크게 줄어들었습니다. 당기순이익은 2018년에 상당히 큰 적자를 기록했으며, 시간이 흐를수록 그 금액은 줄어들고 있습니다. 자산도 2019년에 감소했다가 작년에 증가했는데, 작년 자산을 보면 부채가 약 390억 원이 증가하고 자본은 약 490억 원이 증가했습니다.

포괄손익계산서에 따르면 작년 하반기로 갈수록 실적이 계속 감소하는 것을 볼 수 있습니다. 그러면서 매출원가나 혹은 판매비와 관리비가 같이 감소하여 분기 영업이익은 큰 변화가 없는 것을 알 수 있습니다. 그리고 올해 들어서 실적이 계속 증가하고 있으며, 판매비와 관리비는 줄어들어 분기 영업이익이 드디어 흑자를 기록했습니다.

(참고) 펄어비스 주식 적정주가는?

현금흐름

다음은 쌍방울의 영업활동 현금흐름입니다.

현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 분기마다 꾸준히 잡혔던 것을 알 수 있습니다. 물론 현금유입이 없는 수익 역시 만만치 않게 잡혔습니다. 그러나 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름을 계속 확보하면서 2020년 영업활동 현금흐름은 101억 원을 기록했고, 당기순이익인 -161억 원보다 훨씬 나은 금액이 되겠습니다. 게다가 투자활동 현금흐름과 재무활동 현금흐름이 마이너스를 기록한 만큼 좋은 현금흐름을 보여주고 있습니다.

CAPEX 및 각종 지표

CAPEX는 2019년에 절반 수준으로 감소했다가 작년에 크게 증가했습니다. 그럼에도 영업활동 현금흐름이 좋기 때문에 FCF가 좋은 금액을 기록했습니다. ROE는 당기순이익이 적자이므로 마이너스를 기록하고 있고, 부채비율은 62.74%로 좋아지고 있지만 신용등급이 BB-인 만큼 아직 안심할 수준은 아닌 것으로 보입니다. BPS는 900원으로 매년 감소하고 있습니다.

(참고) 다날 주식 적정주가는?

쌍방울 주가 분석

쌍방울의 적정주가는?

그렇다면 쌍방울의 적정주가는 얼마인지 알아보겠습니다.

현재 쌍방울의 BPS가 983원이고 최근 PBR의 평균이 0.732이므로 적정주가는 719원이 되겠습니다. 현재 주가가  787원이므로 적정주가와 약 10%가량 차이 나는 것을 알 수 있습니다.

쌍방울 주식 차트

이번에는 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보도록 하겠습니다.

주가 흐름을 보면 6월에 거래량이 급증하면서 주가가 급등했던 적이 있습니다. 그리고는 다시 급락하여 하락세를 이어나갔는데, 오늘 다시 한번 주가가 급등했습니다. 주가가 급등한 이유는 이스타항공 우선협상자 성정 인수 재검토 소식에 전해졌기 때문입니다. 현재 쌍방울의 주가는 기업 가치 대비 살짝 고평가 상태입니다. 그러나 올해 들어서 기업의 실적이 좋아지는 것을 볼 수 있습니다. 따라서 좀 더 자세한 분석을 통해 투자할 것을 권하는 바이며, 재무상황 자체는 아직 안정적인 수준이 아니기에 주의하면서 바라봐야 할 것입니다.

※ 투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.

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