바른손의 사업은 영화, 뷰티, 외식 및 기타로 분류된다. 영화 부문은 영화 제작 및 투자, 뷰티 부문은 화장품 유통업 등 관련 사업, 외식 및 기타 부문은 음식료품 제조판매업, 홈 인테리어 도소매업, 시설경비업 등을 영위하고 있다. 2019년 개봉해 미국 아카데미 시상식에서 작품상 등을 받은 영화 '기생충'에 투자하며 이름을 알리기 시작했다. 2021년 1분기 기준 매출은 영화 사업 1%, 뷰티 부문 90.7%, 외식 부문 8.3%로 구성된다고 한다. 오늘은 바른손 주식의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 최근 분석한 기업에 대한 분석글은 아래 링크를 통해 볼 수 있다.

바른손 재무제표 분석

1. 매출액, 자산 상황, 포괄손익계산서

▲▲▲매출실적을 보면 2019년 1분기 실적에 비해 작년 1분기 실적이 감소한 것을 볼 수 있다. 여기서 1분기 실적이란 전년도 2분기부터 당해 1분기까지다. 즉, 1년간 실적이 58억 원이라는 뜻이다. 그리고 작년 4분기에 실적이 크게 증가하여 3분기 동안의 실적이 무려 262억 원으로 크게 증가한 것을 알 수 있다. 그러면서 영업이익과 당기순이익 역시 증가한 모습이다.

▲▲▲자산은 작년 1분기에 크게 증가했지만 4분기에는 소폭 감소했다. 그 이유는 자본이 감소했기 때문이다. 부채는 약 37억 원이 증가했고, 자본은 약 70억 원이 감소했다.

▲▲▲포괄손익계산서에 따르면 작년 2분기부터 실적이 크게 증가한 것을 보 수 있다. 그리고 하반기로 갈수록 실적은 더욱 증가했다. 올해 2분기부터 수출실적이 발생하기 시작했고, 그에 따라 판매비와 관리비도 발생하고 있다. 올해 1분기 실적은 작년 2분기 실적보다는 많지만 4분기보다는 감소했다. 그러면서 영업이익이 적자를 기록했다.

2. 영업활동 현금흐름

다음은 바른손의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.

▲▲▲현금흐름표에 따르면 현금유출이 없는 비용이 작년 1분기에 상당히 많았다. 그리고 작년 2분기부터 보면 4분기에 많은 비용이 잡혔었다. 그래서 작년 2, 3, 4분기 영업활동 현금흐름은 -10억 원으로 당기순이익인 -90억 원보다 많은 금액을 기록했다. 그러나 마이너스를 벗어나지는 못했다.

3. CAPEX, FCF, 부채비율, BPS

▲▲▲CAPEX는 매년 비슷한 금액을 기록하고 있다. 영업활동 현금흐름이 마이너스이기에 FCF 역시 마이너스를 기록했다. ROE는 당기순이익 적자로 마이너스를 기록했고, 부채비율은 26.54%로 증가했다. BPS는 1,431원으로 매년 감소하고 있다.

바른손 주가 분석

1. 바른손의 적정주가는?

▲▲▲그렇다면 바른손의 적정주가는 얼마인지 계산해보자. 2020년 매출실적이 262억 원이고 PSR을 3으로 설정하면 적정 시가총액은 786억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 2,666원이 되겠다. 현재 주가가 3,255원이니 적정주가보다 높은 것을 알 수 있다.

2. 바른손 주식차트

다음은 바른손의 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

▲▲▲현금흐름표에 따르면 작년 11월에 주가가 한번 상승했다가 다시 감소했고, 올해 3월에 다시 한번 상승했다가 감소했다. 그리고 최근 주가가 다시 급등한 모습을 보여줬다. 그리고는 다시 하락하여 현재 주가에 머물러있다. 주가가 급등한 이유는 화이자와 백신을 공동 개발한 바이오엔텍에 투자했다는 소식이 투자자들에게 전해졌기 때문이다. 즉, 이슈에 의한 주가 상승이기에 주가는 얼마든지 조정을 받고 하락할 수 있겠다.

요약

▲▲▲현재 바른손의 주가는 기업 가치 대비 고평가로 보인다. 게다가 재무상황은 좋지 않다. 물론 작년부터 매출실적이 크게 증가했기는 했지만, 그전까지는 상당히 적은 실적을 기록했다. 또한, 작년 실적이 증가했다 하더라도 영업이익의 흑자금액은 1억 원이 안되고, 당기순이익은 여전히 적자를 기록하고 있다. 따라서 현재 바른손에 들어갈 이유는 전혀 없어 보인다. 그러므로 투자를 생각 중이라면 다시 한번 생각해보길 바란다.

※ 투자는 본인 책임입니다. 본인의 판단으로 투자하길 바랍니다.